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[庫存看市場]庫存處于高位,降價消化壓力

2024年03月16日06:37   來源:西本資訊
摘要:期貨走低,現貨殺跌,心態悲觀,這是本周市場的主要特色。接下來,預計終端需求難以放大,投機需求繼續謹慎,期貨市場低位反復,現貨價格波動加劇。當前市場處于“慌亂”階段,亟待恢復信心

本周(311日—315日),西本資訊監測的數據顯示,截止315日,全國69個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為3801元/噸,周環比下跌180元;高線HPB300φ6.5mm為3987/噸,周環比下跌181/噸。

本期,全國各地市場建筑鋼材價格跌幅擴大:其中,北方鋼廠跟跌市場下行;南方市場下挫再創新低。本周西本鋼材指數下調,成本指數下挫,后者跌幅更大,顯示長流程鋼廠及時成本下降;本周螺紋鋼期貨主力合約繼續下探,對現貨市場有抑制作用。(下圖為紅色線條為鋼材指數,黃色線條為成本指數)

期貨方面,本周黑色系主力合約集體下挫:鐵礦破位下行,焦炭大幅走低,熱卷一路走弱,螺紋收在新低。其中,熱卷2405合約周五夜盤收在3674元,較上周五夜盤3812元下跌138元;螺紋鋼2405合約周五夜盤收在3494元/噸,較上周五夜盤3651元下跌157元;從全周走勢情況看,原料端續跌,成材端下行

回首本期,消息面平淡,原料價格跌,螺紋現貨大跌,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本資訊監控到的相關庫存數據,再具體分析。

一、上海市場分析

據西本資訊監測庫存數據:截至314日,滬市螺紋鋼庫存總量為60.12萬噸,周環比增加1.37萬噸,增幅為2.33%(見下圖);目前庫存量較上年同期(316日的44.62萬噸)增加15.50萬噸,增幅為34.74%。本周滬市螺紋鋼庫存環比增幅收窄同比增幅仍有擴大

本期,西本資訊監測的滬市線螺周終端采購量為1.35萬噸,周環比增加8.87%(見下圖)。本周,終端采購量環比增加但總量仍未“達標”

本期西本鋼材指數下行,市場價格下挫:周一,普遍下跌;周二,繼續調低;周三,盤中松動;周四,大幅殺跌;周五,跌后趨穩。當下上海市場現狀是:社會庫存增幅較大需求恢復較慢廠商降庫減壓,心態依然謹慎。目前市場價格屢屢破位,預計下周低位震蕩

二、庫存總結分析

本期,全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1773.89萬噸,周環比減少5.03萬噸,降幅0.28%。主要鋼材品種中,螺紋鋼庫存量為937.35萬噸,環比減少11.82萬噸,降幅為1.25%;線盤庫存量為159.28萬噸,周環比增加2.64萬噸,增幅為1.69%;熱軋卷板庫存量為353.16萬噸,周環比增加2.35萬噸,增幅為0.67%;中厚板庫存量為166.29萬噸,周環比增加1.59萬噸,幅為0.97%;冷卷板庫存量為157.81萬噸,周環比增加0.21萬噸,增幅0.13%。

據西本資訊歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2024年316日的1561.09萬噸)增加212.80萬噸,幅為13.63%。分品種看,本期五大鋼材品種庫存中,除螺紋鋼外,所有品種庫存繼續增加。(見下圖)

本周,華東區域建筑鋼價格大幅下跌各地跌幅接近。截至周五,以各地西本優質品為參照物,華東市場螺紋鋼主流基準價格從3400元到3600元/噸不等,周環比下跌150-200元。

本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):

國家統計局:2月PPI同比下降2.7%

國家統計局數據顯示,2月份,全國工業生產者出廠價格同比下降2.7%,環比下降0.2%;工業生產者購進價格同比下降3.4%,環比下降0.2%。1—2月平均,工業生產者出廠價格比上年同期下降2.6%,工業生產者購進價格下降3.4%。

1至2月全國鐵路完成固定資產投資652億元

今年1至2月,全國鐵路固定資產投資完成652億元,同比增長9.5%,鐵路建設優質高效推進,重點工程項目建設進展順利,鐵路現代化基礎設施體系加快構建。鐵路建設投資保持高位運行,對區域經濟社會發展具有明顯的拉動作用。下一步,國鐵集團將緊密圍繞服務和支撐國家重大戰略,突出提升路網整體功能和效益,優質高效推進鐵路規劃建設,為我國經濟回升向好注入新動能。

住建部長:房地產還有很大潛力和空間

住建部部長倪虹表示,對于房地產,我們不能光看短期,還要看中長期。當前房地產市場在調整,穩定市場的任務依然艱巨。但從我國城鎮化的發展進程看,從我國城鎮300多億平方米存量住房需要更新改造來看,房地產還是有很大的潛力和空間。

3月11日焦化企業召開市場分析會

3月11日上午,山西、河北、內蒙古、江蘇、河南、山東、陜西、貴州、黑龍江、遼寧、江西等地焦化企業召開市場分析會就當前市場形勢進行了分析。鑒于當前的市場情況,與會企業達成以下共識:1、企業根據各自虧損情況延長結焦時間,全行業限產50%-70%。同時建議鋼廠自有焦化加大限產幅度。2、停止原料采購,在限產最大的前提下按需采購,全面降低原料庫存。3、不主動降低焦炭庫存,根據企業自身場地情況適當增加庫存。堅持“沒有訂單不生產、沒有利潤不銷售、不付款不發貨”的原則。

中汽協:2024年1-2月汽車銷量為402.6萬

中汽協發布數據顯示,1-2月,汽車產銷分別完成391.9萬輛和402.6萬輛,同比分別增長8.1%和11.1%。其中,2月,汽車產銷分別完成150.6萬輛和158.4萬輛,環比分別下降37.5%和35.1%,同比分別下降25.9%和19.9%。

312地建立城市房地產融資協調機制

從此前披露的數據來看,目前,全國31個省份312個城市建立了城市房地產融資協調機制,各地按照“一項目一方案”上報的“白名單”項目達到6000多個。在這些項目中,82.8%是民營企業和混合所有制企業的項目(據此測算,在“白名單”項目中,至少有4900個為民營企業和混合所有制企業項目)。截至2月底,商業銀行已經審批貸款超過2000億元。

中鋼協:3月上旬重點鋼企粗鋼日產回落

2024年3月上旬,重點統計鋼鐵企業粗鋼日產205.80 萬噸,環比下降3.38%,同口徑比去年同期下降4.36%;生鐵日產184.38萬噸,環比下降1.82%,同口徑比去年同期下降 3.97%;鋼材日產192.76萬噸,環比下降6.65%,同口徑比去年同期下降4.81%。3月上旬末,重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量約1952.39萬噸,比上一旬增加150.4萬噸、上升8.35%;比上月同期增加339.2萬噸、上升21.03%;比去年同旬增加約182萬噸上升10.28%。

國務院印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》

日前,國務院印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》。《行動方案》提出,到2027年,工業、農業、建筑、交通、教育、文旅、醫療等領域設備投資規模較2023年增長25%以上;重點行業主要用能設備能效基本達到節能水平,環保績效達到A級水平的產能比例大幅提升,規模以上工業企業數字化研發設計工具普及率、關鍵工序數控化率分別超過90%、75%;報廢汽車回收量較2023年增加約一倍,二手車交易量較2023年增長45%,廢舊家電回收量較2023年增長30%,再生材料在資源供給中的占比進一步提升。

國家金融監督管理總局:促進金融與房地產良性循環

3月13日下午,金融監管總局黨委召開擴大會議。會議要求,要有力有序防范化解金融風險。全力推進中小金融機構改革化險,有計劃、分步驟開展工作,牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。促進金融與房地產良性循環,加快推進城市房地產融資協調機制落地見效,提高項目“白名單”對接效率,一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求,大力支持保障性住房等“三大工程”建設,促進構建房地產發展新模式。配合防范化解地方債務風險,指導銀行保險機構按照市場化方式開展債務重組、置換。

乘聯會:3月1-10日乘用車市場零售35.5萬輛

乘聯會數據顯示,3月1-10日,乘用車市場零售35.5萬輛,同比去年同期增長4%,較上月同期下降4%,今年以來累計零售349.7萬輛,同比增長16%。3月1-10日,新能源車市場零售15.4萬輛,同比去年同期增長39%,較上月同期增長64%,今年以來累計零售121.4萬輛,同比增長38%。

央行:聚焦保持穩健的貨幣政策靈活適度、精準有效

2024年3月14日,中國人民銀行黨委召開擴大會議。會議強調,金融是國民經濟的血脈,對支持和促進完成政府工作報告提出的全年經濟社會發展目標責無旁貸。中國人民銀行要對標對表政府工作報告中明確的重點工作,逐項細化措施,推動落地見效。要聚焦保持穩健的貨幣政策靈活適度、精準有效,綜合運用多種貨幣政策工具,保持流動性合理充裕,促進社會融資規模、貨幣供應量同經濟增長和價格水平預期目標相匹配,加強總量和結構雙重調節,持續深化利率市場化改革,促進社會綜合融資成本穩中有降。

2月各線城市商品住宅銷售價格環比降幅總體收窄

國家統計局數據顯示,2024年2月份,70個大中城市中,各線城市商品住宅銷售價格環比降幅總體繼續收窄、同比繼續下降。2月份,一線城市新建商品住宅銷售價格環比下降0.3%,降幅與上月相同。二線城市新建商品住宅銷售價格環比下降0.3%,降幅比上月收窄0.1個百分點。三線城市新建商品住宅銷售價格環比下降0.4%,降幅與上月相同。

本期,宏觀面偏向中性,主要體現在:1、春節效應明顯,2月PPI同環比下降;2、央行再次召開會議,強調貨幣政策靈活適度;3、以舊換新政策細化,刺激消費需求提升;4、重點項目建設推進,鐵路固投良性增長;5、促進金融與房地產良性循環,“白名單”項目不斷增加;62月汽車銷量下滑,3月銷量有所恢復;7、各線城市房價持續下降,降幅總體收窄。

行業面上,據中鋼協數據,2024年3月上旬,重點鋼企粗鋼、生鐵和鋼材日均產量環比全面下降,粗鋼日產終結了連續三旬的回升態勢,呈現高位回落,而同期企業庫存再次增加,并創下去年2月下旬以來新高。表明市場價格走低之后,鋼廠增產勢頭減弱,但庫存去化仍然不暢。另外,需求不足抑制鋼價,鋼企倒逼原料下行,焦化企業虧損面也有擴大,在全行業受困的格局下,上下游的博弈還會加劇。展望后期,消化存貨需要時間,只有從供給端壓減才能提振信心

回首本周,期螺不斷下移,現貨持續破位,鋼廠挺價失敗,需求恢復緩慢。從行情走勢看,全國各地表現一致:在北方,需求疲軟,廠商均跌;在南方,情緒低迷,價格更低;南北市場聯袂降價,供需矛盾更加突出。總體來看,原料價格再跌成本重心下移需求強度不足期現呼應走弱

期貨走低,現貨殺跌心態悲觀,這是本周市場的主要特色。接下來,預計終端需求難以放大,投機需求繼續謹慎,期貨市場低位反復,現貨價格波動加劇。當前市場處于慌亂”階段,亟待恢復信心

對于上海地區而言,市場現狀是:庫存同比大增,需求跟進乏力商家普遍虧損。當前的利好因素是:價格已經新低,需求不會更差;利空因素主要有:原料成本走弱,庫存消化緩慢。本周鋼價再次下挫既是受到期貨市場的帶動更是因為需求遲遲沒有放量,預計下周現貨市場低位震蕩。需要關注的是:原料的漲跌,期貨的高低成交的多少[文]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰

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